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「注册给体验金的游戏」罕见!新股开盘只涨1分钱 终于闻到风险味道

发表于 2020-01-11 16:04:56    阅读 3405

「注册给体验金的游戏」罕见!新股开盘只涨1分钱 终于闻到风险味道

注册给体验金的游戏,a股罕见一刻!新股开盘只涨1分钱,盘中更见破发,终于闻到风险味道

浙商银行今天正式登陆a股,首日开盘上涨1分钱,盘中跌破4.94元的发行价。

值得注意的是,这是信用申购以来首个上市第一天就破发的新股。

罕见:浙商银行上市首日跌破发行价

行情数据显示,浙商银行(601916.sh)a股首个交易日早盘表现较为反复。

今天开盘,浙商银行报4.95元,较发行价上涨0.20%,集合竞价阶段成交1.51亿元。在进入连续竞价阶段后,股价快速下行,盘中低见4.88元,跌破发行价。

但此后,股价再次回升,盘中股价较发行价涨幅超过10%。触及临时停牌。

浙商银行h股今天早盘表现平稳,截至发稿,报4.36港元。

从基本面上看,浙商银行是一家颇具规模和实力的银行,盈利能力较强。根据招股说明书,该行总部位于浙江,浙江雄厚的经济基础、高度市场化以及较为健全的法治和监管环境为其持续发展提供了坚实的基础和强劲的动力。截至2019年6月30日,浙商银行于全国17个省(直辖市)及香 港设立了250家营业分支机构,包括59家分行(其中一级分行25家)、1家分行级专营机构及190家支行,上述网点主要集中在中国经济最为活跃的长三角地区。

2019年上半年,浙商银行实现营业收入和归属于股东的净利润分别为225.46亿元和75.28亿元,加权平均净资产收益率为7.45%(未经年化)。按照上述统计期的营收规模计,浙商银行低于北京银行和上海银行,但高于江苏银行、南京银行、宁波银行。按盈利规模比较,浙商银行2019年上半年的净利润低于江苏银行,但高于南京银行、宁波银行以及最近在a股上市的渝农商行。总体来看,浙商银行的营收规模、利润规模,以及盈利能力在同类型银行中的排名均处于靠前的位置。

事实上,此前浙商银行a股申购时出现较大规模的弃购,显示部分投资者对其上市后二级市场短期表现产生一定担忧。数据显示,浙商银行遭网上网下投资者放弃认购1342万股,弃购金额达6628万元,均创下2016年信用申购制度实施以来最高纪录。

另外,渝农商行上市后二级市场表现不佳,也一定程度影响投资者对银行新股的投资情绪。

10月29日,渝农商行挂牌上市,但首日便打开一字涨停板,成为新股实施信用申购以来,第一只上市首日即开板的新股。11月11日,渝农商行破发,成为今年以来首只破发的银行股。

与其他同步在两地上市的银行股相似,浙商银行a股相对于其h股仍有一定溢价,以截至发稿浙商银行a股盘中4.88元的最低价估算,其a股相对h股的溢价率约为24%,不过,这一溢价率低于两地上市银行股的平均溢价水平。

另外,行情数据显示,浙商银行h股近日单日成交额均只有数十万港元。由于流动性远不及a股市场,浙商银行a股相对于h股的溢价有一定合理性。

据wind数据,截至11月25日收盘,同时于两市上市的渝农商行a股股价为其h股的约1.96倍,溢价率为96.49%。另外,此前12家两地上市的银行(注:不含浙商银行)a股股价平均为h股股价的1.34倍,平均溢价率为33.88%。

打新仍是不错投资方式 这类新股最赚钱!

虽然近期陆续出现新股破发案例,然而,总的来看,打新对投资者来说,仍是一种相对不错的投资方式,新股破发股数量占比仍极低。

从非科创板新股一字板数量的变化情况来看,据记者统计,今年一季度至三季度,非科创板新股连续一字板数量的平均数分别为7.67个、6.45个和8个,而进入四季度,连续一字板数量一度较三季度大幅下滑,但近期随着左江科技、钢研纳克表现强劲,四季度平均数已变为约7个。

另外,从涨幅情况来看,四季度以来非科创板新股首次开板日均价较发行价平均涨幅达194.43%,其中左江科技、钢研纳克均超过了500%。

从中签盈利上看,计算机、电子、电气设备等行业新股打中后盈利明显相对较好,中科软每中一签盈利金额高达6.77万元,为四季度以来最高。银行、综合等行业新股中签盈利相对较低。

从上市板来看,上述新股中,创业板、中小板新股如能打中,较打中主板新股相对更赚钱。

(证券时报)

浙商银行上市首日破发,新股生态正在发生改变?

浙商银行上市首日即出现破发,这在近几年的打新“盛宴”中,几乎很少出现。

a股市场历来有“炒新”的习惯,无论新股质量如何,上市后往往都是连板涨停,尤其是市场关注的热点板块新股,炒作力度更大,一上市就能实现十倍的梦想,使得新股成为众多投资者“心之所向,身之所往”的地方。

但进入2019年下半年后,新股生态似乎正在发生变化,a股市场“新股”破发频现。分析认为,破发是市场化机制下正常现象,有利于回归个股基本面思考,利于整体估值回归、个股分化,提升定价效率。

浙商银行上市首日破发

浙商银行a股上市首日盘中跌破发行价4.94元,成交量迅速放大,股价最低报4.88元。随后,公司股价瞬间拉升,触及涨停,临时停牌,但复牌后,股价快速回落,回归到发行价附近震荡徘徊。

实际上,浙商银行上市首日即破发,在前期已经有了征兆。11月19日,浙商银行公布发行结果,网上、网下投资者弃购金额合计达6628余万元,与0.69%的中签率一道创下了2016年信用申购制度实施以来的最高纪录,再次引来关注。

浙商银行新股被弃购,可能和前期上市的渝农商行破发有关系,在新股一片惨淡的氛围中,渝农商行第10个交易日就破发。

此外,对比公司港股价格来看,浙商银行h股25日收盘价为4.39港元,市盈率为6.65倍,而a股发行价为4.94元/股,发行市盈率为9.39倍,a股估值要高于港股。

分析人士认为,新股溢价发行很正常,因为a股和h股的定价逻辑不一样。不过,年底流动性有限,银行ipo又属于募资额较大的类型,对市场自然会产生一定扰动,市场反映不会很积极。既然选择在这个时间段发行,需要承担相应风险。

年内11只新股破发

今年下半年以来,新股上市破发频发,引发市场的广泛关注,相关新股上市后的收益率也因此有所减少。

wind数据显示,截至11月25日收盘,在今年上市的173只新股中,包括重新上市的招商南油和吸收外运发展上市的中国外运在内,有11只已经破发,其中,科创板破发的新股较多,包括久日新材、杰普特、容百科技、卓越新能、天准科技、新光光电等6只科创板个股,a股主板上市破发的新股主要有元利科技、威尔药业、宝丰能源、中国外运、渝农商行等5股。

除此之外,还有多只今年上市但濒临破发的新股。截至25日收盘,在今年上市的新股中,有13股25日收盘价不超过其发行价的10%,包括传音控股、中国通号、奥福环保、三达膜、宝兰德、昊海生物、中国电研等7只科创板个股。

对于,多只科创板个股破发或濒临破发的现象,东北证券指出,新股发行定价偏高成为“破发”主要动因,科创板保荐跟投等机制有效促进新股价值回归过程,“破发”应是科创板实行市场化定价改革后的正常现象。市场趋于更加理性,无实质性利好的概念股多数是1日游,发行价过高的新股在注册制的大背景下出现向下的均值回归是必然现象。

新股破发的同时,造富效应也屡试不爽。wind数据显示,今年来上市的新股中,卓胜微25日收盘价较首发价格涨幅超10倍,半年时间不到即实现了十倍的梦想,这也是投资者对新股趋之若鹜的重要原因之一。康龙化成、左江科技、钢研纳克、三角防务、瑞达期货、福莱特等今年来上市的新股收益率也比较可观。

新股生态正在改变

新股破发正在改变机构参与打新的节奏和模式。此前打新基金更多的是抱着博弈心理去报价,一般参照投价报告的区间,选择一个分位数,然后定价。采取这一策略最重要的是报对价格,中签了就会在上市后选择卖出。而在科创板出现连续破发之后,机构的打新报价策略将有所变化,投价报告只是作为参考,逐渐去认真研究公司的品质,按照自己的判断去报价,对于优质公司可以报出相对更高的价格,对一些质地较差的公司则选择报低价甚至是不参与询价,最终让市场ipo定价逐渐下行。如果在机构中签且上市前几日并没有到目标价的情况下,机构投资者可能不会卖出,而是选择持有并等待。

汇丰晋信恒生a股龙头指数基金经理方磊表示,对ipo的合理估值、定价将成为未来打新产品管理者的核心竞争力。“目前一些机构已经开始有选择性地参与新股报价,随着对上市公司研究的深入,这样的机构投资者会越来越多。”(证券时报)

a股频现“奇异特征” 极具指向意味!

最近a股的一大奇异特征是“热点一日游”频繁出现,昨天一度强势的钢铁、煤炭等周期板块,今天开盘就陷入调整,热点一度又切换到了科技板块,市场风向似乎也要发生变化!

而之所以出现这种情况,最大的原因就在于资金面始终处于存量博弈的状态,有限的资金短期由于某些利好因素驱动能够形成合力,但时间周期一旦拉长,其推动力就会明显弱化,特别是在推动权重股或者形成普涨效应的时候,这种上攻无力热点一日游的特征就会表现的愈发的严重。

正如同,昨天的钢铁、煤炭、有色等周期性的行业,其个股的市值普遍偏大,而且涉及的股票又较多,在当前存量资金博弈的环境下,很难形成连续性的普涨,后续这几个板块的机会也将会凸显出结构化。反而是部分题材概念股,由于其涉及的个股较少,而且普遍都是小市值的股票,往往只需要局部的资金抱团就能够形成合力,近期热炒的无线耳机,股权转让概念就是其中的典型案列。

所以,在这种情况下,投资者在操作上,也需要做到灵活应对。就短期来看,由于机构高位抛售科技股的态势已然成立,除非近期有新的消息进行刺激,否则科技股的抛售潮可能还没有结束,软件、芯片、医药板块中的机构抱团股,仍然需要注意风险。

而近期热炒,有强势妖股的支撑的股权转让,以及有新兴的云游戏概念反倒是可以保持持续关注,有较大仓位空间的投资者,可以尝试博弈其中的强势个股,只是需要管控好仓位,保持快进快出的节奏。

至于钢铁、煤炭等周期股,在昨天的全面普涨之后,后续大概率还是会有机会出现,只是分化现象可能难以避免,投资者在介入操作时,一定要注意两点,第一,尽量不要过于追高博弈,特别是已经大涨20%-30%的非妖股品种反而要注意风险。第二,控制好仓位比例,最好保持在半仓以下,毕竟当前市场面临的扩容、解禁、两国博弈的压力仍然存在,行情还没有来到全面转好的时刻。(广州万隆)

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